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Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| 19,58 € |
19,74 € |
-0,16 € |
-0,81 % |
24.04/17:35 |
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| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
| DE0007480204 |
748020 |
- € |
- € |
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Deutsche EuroShop kaufen
10.02.2009
Bankhaus Lampe
Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Der Analyst vom Bankhaus Lampe, Frank Neumann, stuft die Deutsche EuroShop-Aktie (ISIN DE0007480204 / WKN 748020) weiterhin mit "kaufen" ein.
Am 9. Februar habe die Deutsche EuroShop die vorläufigen Zahlen des abgelaufenen Geschäftsjahres bekannt gegeben. Der Umsatz habe im Rahmen der Schätzungen der Analysten gelegen. Das EBIT sei dagegen leicht über ihren Schätzungen ausgefallen. Hintergrund sei hier eine geringere Kostenquote. Details hierzu würden bei der Bekanntgabe der endgültigen Jahreszahlen erfolgen. Nach Ansicht der Analysten sollte dieser Effekt aber einmaliger Natur sein.
Positiv überrascht habe die Analysten das Bewertungsergebnis in Höhe von 36,2 Mio. EUR. Sie seien bisher von einer schwarzen Null ausgegangen. Das Bewertungsergebnis sei vor allem durch die Bewertung der neu eröffneten Center in Danzig und Hameln getrieben worden.
Der Jahresvergleich 2007 auf 2008 sei aktuell noch schwierig, da die Gesellschaft verschiedene Posten in der Gewinn- und Verlustrechung umgegliedert habe. Auch hier würden Details im Geschäftsbericht zu finden sein. Die Differenz dürfte nach Erachten der Analysten ein geringer einstelliger Millionenbetrag sein.
Im Zuge der Berichtserstattung sei die Guidance für 2009 erhöht worden: Umsatz: 125 bis 128 Mio. EUR (bisher 119 bis 121 Mio. EUR), EBIT: 105 bis 108 Mio. EUR (bisher: 100 bis 102 Mio. EUR), und EBT (ohne Bewertung): 50 bis 52 Mio. EUR (bisher: 49 bis 51 Mio. EUR). Da die Deutsche EuroShop die Anteile am Shopping Center in Kassel erhöht habe, hätten die Analysten die Erhöhung der Guidance erwartet, wenngleich nicht in dieser Deutlichkeit.
Folgende positive und negative Effekte sollten bei der Deutschen EuroShop beachtet werden: Die Guidance sei trotz konjunktureller Schwäche erhöht worden. Das Portfolio sei durch die Anteilserhöhung am Center in Kassel ausgebaut worden. Für 2008 werde eine steuerfreie Dividende von mindestens 1,05 EUR/Aktie erwartet. Es bestehe das Risiko von Mietausfällen, das jedoch durch die Mieterstruktur minimiert werde. Das Risiko von rückläufigen Umsätzen bei den Mietern steige nach Erachten der Analysten.
Das Unternehmen habe in den vergangenen Jahren sein Pulver trocken gehalten und keine Shopping Center zu überteuerten Preisen gekauft. Nun sei das Unternehmen gut aufgestellt und könne bei günstigen Kaufgelegenheiten zuschlagen. Diese Strategie gehe auf - dies belege die Erhöhung der Guidance. Denn bei den wenigsten Unternehmen werde diese im aktuellen konjunkturellen Umfeld erhöht.
Die Analysten vom Bankhaus Lampe raten die Deutsche EuroShop-Aktie nach wie vor zu kaufen. Das Kursziel werde von 26 auf 28 Euro erhöht. (Analyse vom 10.02.2009) (10.02.2009/ac/a/d)
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